席卷全球的美国次贷危机，不仅把美国经济拉入衰退的边缘，也使得全球股市上蹿下跳剧烈震荡。这对于QDII的投资者来说，无疑是一场噩梦，净值随水，亏损加大。

　　然而，在经历了长达半年之久的调整后，美国、中国香港等境外股市相继筑底成功，继续深幅下跌的空间依然不大，几乎所有的QDII产品都出现了企稳的迹象，在这种情形下，部分看跌的挂钩型理财产品，因其独特的挂钩方式和收益计算公式，使得投资者在挂钩股票小幅下跌的情况下，投资者仍有机会获得预期最高收益率。

　　此外，这些QDII产品的提前中止的条款也使得股市行情好转时，投资者可以及时撤资，给从股市撤出的资金提供了一条进可攻退可守的投资渠道。

　　挂钩股票跌也能获利

　　这不是梦想，挂钩海外股市的QDII产品，在挂钩股票涨得时候可以赚钱，在股票跌得时候也有获利的机会。

　　以汇丰银行在售的一篮子中国农业股票挂钩型产品为例，其挂钩中国蒙牛乳业、中国粮油控股、中国雨润食品、中国食品有限公司4只港股，期限2年，在任何一个交易日，只要与期初价格相比，4只股票的跌幅均未超过6.5％，投资者就在该交易日获得11％的年收益率。

　　而另外一款恒生银行在售的触发式可自动赎回产品OTZR93，其挂钩富力地产、百盛商业、中国国航、青岛啤酒4只港股，期限1.5年，每月为一个观察期，只要在观察期内的某一个交易日，挂钩股票中表现最差的股票收盘价达到期初价格的90％或以上，投资者就可以在该观察期内获得15％的年化收益率。也就是说，在任何一个观察期内，只要挂钩的4只股票跌幅没有超过10％，或者即使大部分时间跌幅超过了10％，但是只要某一天收盘价回到期初价格的90％以上，投资者仍可在该观察期内获得15％的年收益率。

　　在当前香港股市低位徘徊，小幅震荡下挫的格局下，持有这两款QDII产品的投资者却都能获得一定的收益，11%的收益，在当前大势不妙，赚钱艰难的时刻，显得弥足珍贵。

　　计算方式影响收益水平

　　不过，同样是部分看跌型的挂钩产品，由于具体的挂钩方式和收益计算办法不同，在同样的市况下，投资者最终获得的收益也会千差万别，因此购买产品时需进行仔细比较。

　　首先是预期最高收益的比较，也就是说，当市场出现最佳情况时，投资者所能获得的收益。如在产品运作期，在所有挂钩股票均未出现下跌的情况下，恒生银行的OTZR93产品可给投资者带来15％的年收益率，而汇丰银行的产品带给投资者的收益率则为11％，前者比后者高。

　　其次是投资回报触发水平的高低和触发条件的松紧，它将直接决定投资者获取收益的可能性。

　　如恒生银行的产品，投资回报触发水平为期初价格的90％，而汇丰银行的产品，触发水平为期初价格的93.5％，前者比后者低，收益也更有保障。

　　又如挂钩方式，恒生银行产品的挂钩方式为“一触即得”，规定在每个月的观察期内，只要有某一天表现最差的股票收市价跌幅未超过10％，则在当月30天内投资者都可获得15％的年收益率。而汇丰银行的产品，则属于“即触即得”型，也就是说，在观察期内的某个交易日，挂钩股票符合获取投资回报的条件，只是保证该交易日投资者可以获得预期最高收益，并不能保证整个观察期投资者都可获得预期最高收益。

　　假设在产品运作的第一个月内，挂钩股票中表现最差的股票在半个月后，即因为市场大跌而跌破投资回报触发条件，则恒生银行产品的“一触即得”仍可保证投资者在当月获得1.25％的收益，而汇丰银行的产品，投资者只能在前15天里获得11％的最高收益率，而余下的15天则因为不符合条件而没有收益，当月投资者累计只能获得0.458％的收益。

　　选好入市时机，退出亦有保障

　　当前，全球股市在低位处于窄幅区间内剧烈振荡，如美国股市，最近3个月内虽然不断发生投资银行巨亏、破产等地震性事件，但是道琼斯指数绝大多数时间都在11750～12800的窄幅区间内振荡，而香港恒生指数也在21100～26000的区间内振荡。

　　虽然股指波动的区间不大，但是由于个股波动往往较指数剧烈，对于挂钩型理财产品而言，入市点不同，期初价格的设定就完全不同，这会影响整个运作期内挂钩股票的表现，从而影响投资者的最终收益。入市点不同，期初价格的设定就完全不同，这会影响整个运作期内挂钩股票的表现。所以投资者在选择挂钩型理财产品时，也要看时机选择好点位入市。